01 前三季度营收利润双降

千禾味业食品股份有限公司是一家中国调味品生产企业，成立于1996年，总部位于四川眉山，主要产品包括酱油、食醋、料酒、蚝油等。公司以“0添加”为特色，2024年营收超30亿元。

财报数据显示，2025年前三季度，千禾味业营收19.87亿元，同比下降13.17%；净利润2.60亿元，同比下降26.13%。

酱油作为支柱产品，占公司总收入近三分之二，第三季度营收同比下滑12.3%。

千禾味业在半年报中表示，2025年3月爆发的“0添加”负面舆情对品牌形象和终端销售造成影响，董事长伍超群曾预估品牌恢复期需10-12个月。前三季度，公司线上收入同比下滑33.84%，线下模式收入也下滑6.65%。

2025年开局，千禾味业在营业收入同比下降7.15%的情况下，通过降本增效实现了利润的增长。第一季度营业成本下降11.40%，超过营收降幅，最终归母净利润同比增长3.67%。

第二季度千禾味业受负面舆情冲击业绩大幅下滑，单季营收同比下跌29.86%；净利润骤降86.66%，环比几乎腰斩。

进入第三季度，千禾味业营收同比下降4.29%，但相比第二季度显著收窄；从环比看，第三季度营收较第二季度增长约37%。

得益于大豆等原材料价格下行，千禾味业第三季度毛利率微升1.49个百分点。但为修复品牌形象，维持市场份额，千禾味业增加了营销投入，前三季度销售费用从去年同期的2.9亿元增长至3.08亿元，压缩了利润空间，净利率同比下降1.55个百分点。

02 从千禾0事件，到“0添加”宣传退场

2025年3月，《消费者报道》向第三方检测机构送检13款宣称“0添加”的酱油，结果显示12款检出微量镉（包括千禾御藏本酿380天酱油，镉含量0.011mg/kg），7款检出总砷。尽管检测值符合国家安全标准，但消费者质疑“0添加”产品的纯净性。

图源：消费者报道官方微博

消费者发现产品瓶身醒目的“千禾0”字样仅是注册商标，并非对“0添加”的承诺。“0”字样被放大设计，部分消费者认为是“利用商标打擦边球”，易误导产生“0添加”的联想。

3月19日-21日，千禾味业多次回应称“千禾0”是0添加产品标识，生产过程中未使用食品添加剂，并解释镉元素来源于原料（大豆、小麦等），符合国家标准，不存在误导，但对消费者“产生误会”致歉。

随后四川省眉山市市场监管局对千禾产品启动抽检，结果均符合酱油国家标准，防腐剂等添加剂“未检出”。

事件发酵后，千禾味业股价连续5日下跌，市值累计蒸发超10亿元。

3月27日，国家卫健委与市场监管总局发布《食品安全国家标准预包装食品标签通则》（GB 7718-2025），明确规定自2027年3月16日起禁止使用“不添加”“0添加”等用语对食品配料进行特别强调。

10月31日，千禾味业方面表示，截至9月底，该公司旗下“千禾0”系列的酱油产品已完成包装优化升级。升级后，“千禾0”系列酱油将红底白字配料表标注在包装正面。

图源：千禾味业官方微博

同时，千禾味业宣布获得中国调味品行业首个“清洁标签产品0级认证”。该认证源于欧盟标准，要求全链条无人工添加剂风险，董事长伍超群表示“配料干净是未来方向”，希望以新标签重塑消费者信任。

线下零售监测机构马上赢发布的数据显示，2025年前三季度，酱油品类销售额同比降1.17%，新品推出数量减少87个，市场进入存量竞争。海天味业酱油收入增长7.9%，而中炬高新、千禾味业和加加食品收入均出现下滑。

具体到酱油品类表现上，海天味业的酱油品类收入同比增长7.9%；中炬高新的酱油品类营收同比下滑17.5%；千禾味业的酱油品类营收同比下滑12.3%。

一方面，《调味品行业特点》分析报告显示，酱油品类的市场渗透率已经超过90%，从消费量的基础上，很难有更大的增长空间；另一方面，叠加消费习惯的改变，让酱油在家庭消费端的消耗频次变低，作为单一基础调味料，酱油品类面临各种复合调味料的冲击。

千禾味业正在尝试通过多元化布局破解增长难题。伍超群表示，公司聚焦酱油、醋、料酒、蚝油四大品类，目前第一大品类为酱油，其中生抽占比最高，老抽次之。他将蚝油视为第二增长曲线，认为当前蚝油处于增量阶段，乡镇市场的消费群体尚未广泛使用蚝油，整体普及度不高，市场空间广阔。

根据全球知名研究机构益普索2025年发布的《配料干净酱油品类发展和趋势》，配料干净的酱油逐渐成为中国家庭酱油采购的首选，预计未来三年，配料干净酱油在零售端的品质酱油市场规模中，占比将提升至63.9%。

中国食品产业分析师朱丹蓬曾表示，“配料干净不仅是产品标准，更是推动行业消费升级的核心引擎”。清洁标签认证能否成功接棒“0添加”概念，帮助公司重新赢得消费者信任，仍需市场检验。

撰文 | 意欢

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