文 |无羽

本文为深度观点解读，仅供交流学习

白酒简直太难了！

2026年上半年行业陷入“三重收缩”，七成多企业营业额下滑，超八成企业利润缩水，大量经销商陆续退出，终端门店也在持续缩减。

就算是头部上市公司，能够做到营收、利润双双上涨的，寥寥无几。

老赛道增长天花板越来越低，整个行业都在四处寻找新出路。

这时，规模突破740亿元、年复合增长率25%的低度酒赛道，就成了一块诱人的蛋糕。

五粮液、泸州老窖、古井贡酒、舍得等多家白酒头部品牌，均已推出低度酒与果酒类产品，顺利完成相关产品布局。

有意思的地方就在这里：大家都来做产品，却几乎没有一家愿意真金白银全力豪赌！

多数企业只愿意小范围试销、有限度测试，研发舍得投入，但大规模广告投放、全渠道铺开，个个都十分谨慎。

年轻人的饮酒习惯已经发生明显变化。调研显示，35岁以下消费者当中，超六成觉得传统白酒辛辣刺激，饮酒负担太重，大半人更愿意选择微醺低度酒。

市场数据也很直观，低度酒规模从2020年200亿级别一路扩张，吸引白酒大厂纷纷下场。

茅台推出气泡果酒登陆i茅台；五粮液拿出29度低度白酒，还有多款8‑21度果酒；泸州老窖28度国窖1573研发落地，更低度数版本也在测试；古井、舍得、酒鬼酒也陆续上线多款低度新品。

但热闹更多停留在产品层面。五粮液一款限定低度酒，仅仅在国内三座城市少数线下门店试卖，靠用户自发社交传播攒热度，并没有铺开到全国渠道。

针对投资者提出的相关问询，公司作出回应表示，后续会不会加大网红投放规模，要结合之后的市场实际状况来确定。

其他头部企业也大同小异，新品不断，高举高打的营销动作却十分罕见。

这份谨慎，并不是巨头保守怕创新，而是现实面前算得一笔明白账。

低度酒和传统白酒这两个品类，从根本层面来看各自适配的是两套截然不同的经营运行逻辑。

传统白酒靠大经销商、烟酒店、宴席圈层完成销售；而低度酒的主战场是线上种草、达人内容、便利店、小酒馆。

白酒企业几十年打磨出来的渠道打法，在这里直接失灵。想要跑通，就要从零搭建新团队、磨合新合作方，人力资金成本都很高。

市场竞争早已不是蓝海。RIO、梅见这类原生低度品牌，很早就吃透社交平台玩法，牢牢占据年轻用户心智，给后来的白酒系产品筑起竞争高墙。

而且年轻群体对低度新品追求新鲜感，品牌忠诚度并不高，口味风向变得很快，一旦踩错潮流，就会变成积压库存，带来实打实亏损。

更棘手的还有品牌风险。像茅台、五粮液这类知名白酒，最核心的资产是经过长年累月积累形成的高端消费认知。

倘若低度新品定位出现偏差、实际销量达不到预设目标，很容易就会弱化主品牌的既有形象。大厂选择小范围试点，某种程度上也是为了把新业务的负面影响，和主业隔离开。

供应链也是一道绕不开的坎。多数果酒与低度潮饮都选用生鲜果汁作为生产原料，风味调配流程繁复，容易受季节变动、果品品质起伏的影响，对柔性产线的标准要求极高。

白酒工厂整套设备、采购体系，全部围绕高度白酒搭建，改造升级就要增加不小成本。

一边是几百亿的增量诱惑，一边是渠道、竞争、品牌、供应链一连串现实难题。

白酒巨头手里握着品牌、供应链优势，却还没有打磨出适配低度赛道的完整商业模式。

低度酒更像是行业寒冬里的“试探性解药”，可以用来接触年轻群体、储备未来机会，但短时间还担不起拯救白酒主业的重任。

巨头们愿意布下棋子，却不敢allin，本质就是：看得见蛋糕，却摸不清里面藏着多少陷阱。

本文仅为行业客观分析，不构成投资参考。