中国人的美食版图里，鸭子一直是不可或缺的“实力派”。无论是皮脆肉嫩的北京烤鸭，还是咸香入味的南京盐水鸭，再或是全国各地夜市摊上的麻辣鸭脖、鸭头、鸭血粉丝汤，鸭子凭借强大的可塑性，征服了无数食客的味蕾。

而餐厅端，从闽菜的姜母鸭，湘菜的血鸭，再到江浙菜里的老鸭煲，这一道道招牌菜的背后，也离不开稳定、优质的鸭原料供应。这背后已形成了一批庞大的“幕后大军”。

今天就带大家走进一家布局了肉鸭全产业链的企业——益客食品。

01 主营禽类产品，提供分割品、调理品、深加工熟食等

益客食品始建于2004年，于2022年1月18日在深圳证券交易所上市。公司的主营业务涵盖禽类屠宰及加工、饲料生产及销售、商品代禽苗孵化及销售以及熟食、调理品的生产与销售、羽绒生产与销售等板块。

从产品结构来看，益客食品主要销售3类产品，分别有：冻、鲜分割生鸭肉、鸡肉产品及优质整禽，包括鸭头、鸭爪、锁骨、鸡翅、鸡胗等各个部位；以鸡肉、鸭肉为原料的调理预制品，包括鸭血、鸭肠、小郡肝、鸡皮串、鸡杂等；以及深加工熟食产品，主要包括卤制鸭肉、鸡肉制品等，如麻辣鸭脖、麻辣鸭头、香酥鸭。

△图片来源：益客食品官网

除了鸡鸭产品外，益客食品还能提供饲料产品，孵化的商品代鸭苗、鸡苗等产品，方便养殖公司、养殖业主从事养殖生意。

通过丰富多样的肉禽产品，益客食品满足了餐企、肉制品加工企业、消费者等不同消费群体对鸡鸭产品的多元化需求。

02 布局肉鸭、肉鸡双产业链，自建熟食连锁店

在产业链布局上，益客食品已打通上下游。

一方面，该公司形成了集饲料加工、种鸭原种培育、父母代种鸭/鸡养殖、商品鸭/鸡苗孵化、肉鸭/鸡屠宰加工、调理品/熟食深加工等业务环节于一体的肉鸭、肉鸡双产业链。其生产基地分布在江苏、山东、河北、广东等多地，同时在上海设立了办公中心，设置数字化、研发、营销等职能部门。

△图片来源：益客食品官网

另一方面，益客食品拥有自有品牌熟食连锁店，门店数量已超过600家，广泛分布于宿迁、南京、苏州、无锡、常州、徐州、扬州、淮安、盐城、连云港、山东、安徽等地。

规模化带来的好处是多方面的：能够分摊固定成本与研发等费用，通过提升生产效率与产能利用率，拉低单位成本，改善毛利水平。

另外，其产能充裕，也意味着更强的订单交付能力，能够更敏捷地响应客户需求。进而有助于提升标准化程度，确保产品品质的稳定与可控。

03 B端、C端全域布局，合作华莱士、双汇等

在销售模式上，益客食品构建了覆盖直销、经销、电商、商超等多元渠道的立体网络，客户群体横跨餐饮企业、肉制品加工厂、经销商、终端消费者等，形成B端与C端并举的全域布局。

据官网披露，益客食品与华莱士、铭基、正新鸡排、双汇、安井、金锣、海底捞、周黑鸭、久久丫等品牌建立了合作伙伴关系。

具体到不同板块的产品，客户群体也有所差异。

屠宰板块产品的客户包括直销客户与经销客户。其中直销客户主要为肉食制品加工厂等大B 客户；经销客户主要为公司的批市经销商及商超客户等渠道商。

△图片来源：益客食品官网

饲料板块的产品主要为饲料，主要向养殖公司、养殖业主直接销售。种禽板块孵化的商品代鸭苗、鸡苗主要向养殖公司、养殖业主直接销售。

公司熟食业务则主要采用连锁加盟门店及为OEM厂代工的销售模式，少数包装商品通过终端超市门店 （超市供应商）和网络电商销售；调理品的客户则包括直销客户与经销客户，直销客户主要为餐饮企业，经销客户主要为批市经销商及商超等渠道商。

借助多元化的销售网络，益客食品也得以将产品销往全国各地，据益客食品披露，2024年，公司年销售禽肉产品170 余万吨，约占全国禽肉产量的 6.5%，产品市场覆盖全国大部分区域。

04 周期性风险下，如何改善盈利局面？

虽然在肉禽市场积累了一定的优势，但益客食品也面临一定挑战。比如，如何应对肉禽行业的周期性波动，就是一大难题。

2025年上半年，益客食品就坦言，公司的归母净利润为-1.81亿元，同比减少255.03%，主要是因为鸭产品、鸭苗、鸡苗、羽绒等主要产品价格降低，导致毛利降低。

据2025年业绩预告，益客食品去年归母净利润预计亏损2.6亿元至2.9亿元，主要是因为鸭产品、鸭苗等主要产品销售价格降幅大于成本降幅，公司毛利减少所致。其中，鸭产品毛利同比减少约2.2亿元，鸭苗毛利同比减少约 2.7 亿元，成为公司毛利减少的主要原因。

△图片来源：益客食品官网

此外，作为一家覆盖肉鸭、肉鸡全产业链的企业，益客食品的业务横跨养殖、屠宰、熟食深加工、饲料生产等多个环节，虽然具备一体化协同优势，但也会面临运营复杂度高、各环节投入成本大、抗风险能力受制于链条整体表现等现实难题。

如何增强抵御行业周期性风险的能力、提升整体盈利能力，还是益客食品需要正视的难题。

本文内容由红餐供应链指南综合整理。