在 2026 年全球食品产业加速向“大健康、全场景”转型的关键阶段，国内“油茅”金龙鱼（300999.SZ）与全球食品巨头玛氏（Mars）完成了一次重磅的股权交割。

近日，天眼查工商信息显示，益海嘉里家乐氏食品（上海）有限公司正式完成更名，新的企业名称为玛氏家乐氏食品（上海）有限公司。

此次变更标志着金龙鱼正式退出其与全球知名谷物早餐品牌家乐氏（Kellogg's）的合资体系，而玛氏则通过全资或控股方式，进一步强化其在中国早餐及零食市场的统治力。

1. 交易对价 6000 万美元：金龙鱼的“减法”战略

根据金龙鱼此前披露的公告及天眼查数据：

股权转让： 金龙鱼将持有的益海嘉里家乐氏（上海）50% 股权以及益海嘉里家乐氏（昆山）50% 股权全部转让给玛氏箭牌糖果（中国）有限公司。

对价细节： 交易总对价共计 6000 万美元（上海公司 4500 万美元+昆山公司 1500 万美元）。

退出逻辑： 在 2026 年行业利润普遍承压的背景下，金龙鱼选择剥离非核心的合资谷物业务，旨在集中资源深耕其厨房主食品类（米、面、油）以及毛利更高的新兴央厨（预制菜）业务。

2. 玛氏的“加法”：补齐早餐版图，强化“零食+谷物”协同

接手后的玛氏动作迅速，上海公司管理层已完成大换血：

高管变动： 原金龙鱼背景的陈波卸任法定代表人，由玛氏系的濮春华接任。

战略意图： 玛氏旗下拥有德芙、士力架、M&M's 等零食巨头。在 2026 年，玛氏正试图通过引入家乐氏的早餐谷物（如玉米片、谷物棒）进入更健康的消费场景，实现“全天候食品生态”的覆盖。

协同效应： 利用玛氏在中国极强的商超与电商分销网络，家乐氏品牌有望在 2026 年实现比金龙鱼时代更激进的渠道下沉。

3. 上海公司现状：5849 万美元资本支撑的仓储物流枢纽

天眼查显示，更名后的玛氏家乐氏食品（上海）有限公司：

注册资本： 维持在 5849 万美元。

功能定位： 经营范围聚焦于食品仓储、分拨、技术支持及售后服务。

股权结构： 现由家乐氏香港私人有限公司与玛氏箭牌共同持股。这意味着玛氏不仅获得了运营权，更通过上海这一枢纽，掌控了家乐氏在华的核心供应链命脉。

2026 产业透视：跨国巨头的“阵地交换”

进入 2026 年 1 月，随着金龙鱼股价在资本市场逐步企稳（得益于其央厨业务的放量），此次退出合资公司被业内解读为“轻装上阵”。而玛氏则在“十五五”开局之年展现了其在全球化整合中的掠食者本色。

从“益海嘉里”到“玛氏”，虽然包装盒上的公司名变了，但在 2026 年越来越卷的中国早餐桌上，玛氏能否让家乐氏重新找回往日的荣耀，仍需市场检验。