原標題：零食很忙們為何這麼著急甩掉良品鋪子？

出品/壹覽商業

作者/薛向

零食很忙，今年真的很忙。

今年2月，良品鋪子曾宣佈與知名投資機構黑蟻資本聯合投資趙一鳴零食，其中良品鋪子投資額為4500萬元，持股占比3%。

但到瞭今年10月，良品鋪子就宣佈將趙一鳴零食3%的股份以1.05億元的價格出售給兩傢機構。出售的原因系基於公司自身經營發展需要，經各方友好協商，本次交易有利於公司提高資產運營效率。

而良品鋪子剛退出未滿月，趙一鳴就火速“嫁人”瞭。

111月10日，趙一鳴和零食很忙對外發佈合並聲明。零食很忙成為趙一鳴的股東，股權占比高達87.76%。合並後的趙一鳴和零食很忙一躍成為零食量販行業最大企業。截至2023年11月，兩傢在全國的合計門店數量已超過6500傢，成為零食行業的龍頭品牌。

12月18日，零食很忙在湖南長沙舉辦瞭戰略合作投資協議簽約儀式。在簽約儀式上，零食很忙不僅接受瞭好想你的7億元投資，同時還接受瞭鹽津鋪子控股的3.5億元投資，合計10.5億元。此次好想你和鹽津鋪子控股入股後，零食很忙估值達到105億元。

不過，這一通操作讓曾經的股東良品鋪子非常不滿。12月6日，頭部零食品牌良品鋪子公開表示，已對量販零食龍頭企業趙一鳴提起訴訟。良品鋪子認為，趙一鳴在雙方合作期內，刻意隱瞞公司重大事項，損害小股東知情權。

12月19日，就在零食很忙宣佈接受鹽津鋪子和好想你戰略投資後的第二天，良品鋪子再次針對此事回應稱，這次投資金額超10.5億元，從相關事項的常規流程來看，都顯得“不可思議”，將堅持訴訟維權。

顯然，這是一場有計劃的驅逐良品鋪子行動。那麼零食很忙集團為何如此著急甩掉良品鋪子，轉投好想你和鹽津鋪子。在壹覽商業看來，這恐怕與良品鋪子的現有業務模式、資金能力和對零食很忙的供應端幫助有限有關。

首先，從模式看良品鋪子由線下門店起傢，直到如今線下業務仍然占據整個良品鋪子的半壁江山。而零食很忙集團也是門店起傢，主營業務也是開店。雖然兩個品牌的定位不同，但同行就是競爭。擁有一個競品股東，無論對新組建的零食很忙集團還是過去的趙一鳴零食，都不是一件好事。今後的競爭如何避免？

其次，從供應鏈資源角度來說，鹽津鋪子和好想你能給到新的零食很忙集團的支持也更多。好想你創始於1992年，主要從事紅棗、凍幹產品、堅果、果幹等健康食品的研發、采購、生產和銷售為一體的農業產業化國傢級重點龍頭企業。鹽津鋪子也是 休閑零食行業得老玩傢，產品矩陣包括辣鹵零食、休閑烘焙、深海零食、薯類零食、蒟蒻果凍、果幹堅果、蛋類零食，而主要銷售渠道是商超和線上。

他們倆一個是國傢級農業龍頭企業，原材料優勢明顯。一個是現成的，純粹的休閑零食品牌。更為重要的是他們都不直接開設門店，與零食很忙不構成直接競爭，反而可以在供應鏈互補。

最後，今年以來，零食行業門店規模擴張已進入白熱化。7月，零食有鳴門店數量突破2000傢，10月，零食很忙宣佈門店數量突破4000傢店成為行業首個門店破四千的量販零食品牌，而愛零食門店數量已達到3900多傢店，門店數量即將破4000。全國量販零食門店規模已經接近2萬傢，而這一數字在去年還是隻有一萬多。

財經評論員解筱文告訴壹覽商業：隨著消費者需求不斷變化，對品牌和產品的要求也在不斷提高。此外，零售行業整體下行壓力加大，經營成本上升，使得一些品牌無法承受經營壓力而選擇關閉或被收購。如果要維持門店的大規模擴張，就需要大量資金支撐，否則就是被整合或者退出市場的命運。

從資金的角度來說，好想你的7億元投資加上鹽津鋪子控股的3.5億元投資，合計10.5億元。這對如今身處競爭激烈的量販零食賽道的零食很忙集團來說，無異於天降甘霖。有瞭這筆錢，他們可以繼續在行業保持頭部優勢，並伺機整合竟對品牌。

而且，良品鋪子原來在趙一鳴占股3%，其實話語權不是很大，合並之後股份更小。但如果引入好想你和鹽津鋪子，把他踢出去是必要的，否則好像你和鹽津鋪子就不會答應。

站在趙一鳴的角度來說，隻是股權倒賣，並沒有成本產生，反正錢也讓你良品鋪子賺到瞭，半年時間翻倍，多好的生意，何樂而不為。隻是趙一鳴沒有想到良品鋪子入此強硬而已。

值得註意的是，好想你和鹽津鋪子對這次的投資也很重視。從財報看，截至9月30日，好像你的期末現金及現金等價物餘額為5.35億元，而鹽津鋪子的期末現金及現金等價物餘額為2.722億元。這個數目遠遠小於他們預計投資給零食很忙集團的7個億和3.5億，也就是說他們賭上瞭瞭未來的現金甚至舉債投資零食很忙，重視程度可見一斑。

這一切也說明兩個問題：

一方面在零食賽道渠道的重要性，隻要你擁有最大的渠道，品牌願意賭你的未來；另一方面，零食賽道已經到瞭轉折期，如果做不到頭部可能就面臨整合或者淘汰。畢竟，為瞭投頭部，為瞭獲得發展資金，幾個行業有頭有臉的大公司，不惜得罪小股東也要促成此事就是嚴證。