6月16日，百胜餐饮集团（Yum! Brands）宣布，已达成最终协议，以总计27亿美元（约合人民币182亿元）的价格分两笔交易出售必胜客业务。其中，私募股权公司LongRange Capital收购除中国大陆以外的必胜客业务，百胜中国控股有限公司（以下简称“百胜中国”）收购中国大陆的必胜客业务。预计两项交易将于2026年第三季度完成。

2016年11月1日，百胜中国从Yum! Brands拆分，独立在纽约证券交易所上市，并于2020年9月10日在香港联合交易所上市。百胜中国以12亿美元现金对价收购必胜客品牌在中国大陆的所有权。交易完成后，必胜客中国将无须再向Yum! Brands支付此前适用的特许经营费。

必胜客中国总经理蒯俊去年11月曾提出，必胜客已覆盖国内约1000个城市，仍有约1500个城市已经有肯德基但还没有必胜客。计划“五年再造一个必胜客”，每年净新增超过600家门店，到2028年门店总数跨过6000家。到2029年，必胜客整个品牌的利润力争比2024年翻一番。

根据百胜中国财报，截至2025年末，必胜客门店总数达4168家，其中加盟店占8%。2025年，必胜客净新增门店444家，为历史新高。2025年，必胜客实现收入23亿美元、经营利润1.83亿美元，必胜客系统销售额同比增长4%，同店销售额同比增长1%。

“从必胜客品牌在中国大陆的独家特许经营商转变为品牌所有者，对我们而言是一个具有变革性意义的里程碑，彰显了我们对中国市场的坚定信心及长期承诺。我们看到必胜客中国未来仍蕴藏着巨大的发展机遇，而当前仍处于既定增长轨迹的早期阶段，” 百胜中国首席执行官屈翠容女士表示， “成为品牌所有者将赋予我们更大的战略灵活性，使我们能够在菜单、门店模式、新模块及运营管理等方面持续推动创新。此外，无须再向Yum! Brands支付特许经营费预计将改善门店经济模型并降低开店门槛，从而支持必胜客在中国实现利润率提升、加速增长并巩固市场领导地位。我们会一如既往地为顾客提供卓越的消费体验。”

在开启必胜客在中国市场增长新篇章的同时，百胜中国强调，将与Yum! Brands继续保持紧密合作，共同释放肯德基品牌的未来增长潜力。肯德基仍将是百胜中国的核心增长引擎，并在尚未充分覆盖的市场拥有广阔的发展空间，以进一步巩固其市场领导地位并实现可持续的长期增长。此外，在本次交易的同时，在满足特定系统销售额增长目标的前提下，肯德基中国将有机会获得Yum! Brands提供的长达十余年的财务激励，以支持并奖励其未来实现更高的增长。

在可比口径下，百胜中国2026年全年财务指引维持不变。公司预计，由于无须再向Yum! Brands支付必胜客中国的特许经营费，该交易可立即提升必胜客中国、进而提升百胜中国整体的餐厅利润率和经营利润率。本次交易预计将在交割完成后立即增厚2026年的每股摊薄盈利，并预计于2027年及2028年为每股摊薄盈利带来中单位数增长。

来源：新京报、时代周报

（编辑：意欢）