2025年，中国休闲食品（零食）市场规模突破1.18万亿元，预计到2030年将突破1.8万亿元。曾被视为“躺赚”赛道的零食行业，如今正从“高额回报”的童话中走出，面对着利润率急剧收窄的严峻现实。作为记者，我走访了行业的各个角落——从传统的大型商超，到新兴的量贩店，再到门槛极低的街头摊贩，发现一个词正在重新定义这个行业：薄利。

一、 神话破灭：暴利是过去式

过去，零食被誉为“利润丰厚”的代表，靠着低门槛和广受欢迎的属性，很多创业者认为只要开一家店就能坐享其成。然而，最新数据显示，这一“躺赚神话”已成幻影。

良品铺子作为行业的头部品牌，过去凭借高品质零食占据市场高地，但在2024年被迫对300余款产品实施平均22%降价的策略。这种以价格换量的做法虽然短期内吸引了消费者，却直接导致了盈利能力的崩塌。数据显示，2024年良品铺子的毛利率同比下滑了5.81个百分点至26.14%，2025年上半年更是跌至24.42%，归母净利润大幅下滑491.59%，出现了由盈转亏的局面。

这种现象并非个例。随着量贩零食渠道的快速崛起，传统品牌被迫跟进降价，行业整体利润空间持续收窄。

二、 渠道变革：竞争进入“消耗战”

行业竞争的核心转向了渠道。传统商超曾是品牌的展示台，但如今却成为了利润的黑洞。由于场地租金、人员薪酬等固定支出巨大，加之商超普遍向供应商收取进场费、条码费等费用，导致品牌方的毛利率必须维持在35%–45%才能覆盖成本并盈利。

相反，量贩零食店如雨后春笋般崛起。这些店通常位于租金相对较低的地段，装修简洁，人员配置精简。他们通过工厂直采、现款结算和规模化集采，将商品采购成本压低了10%-20%。更重要的是，他们采用“品牌引流+白牌盈利”的模式，利用知名品牌吸引消费者进店，再通过销售高毛利的白牌产品实现盈利。

以“鸣鸣很忙”为例，这家被称为零食界“蜜雪冰城”的品牌，依托高效物流和精细化运营，将门店数量迅速扩张至近2万家。截至2025年上半年，鸣鸣很忙的毛利率虽然仅在30%–35%之间，但通过高周转、高销量的模式，实现了经调整净利润265.5%的大幅增长，展现了极强的盈利能力。

三、 转型突围：从“薄利”到“高质量”

面对利润被压缩的困境，行业正在寻找新的增长引擎。健康化和高附加值正成为突破口。

随着消费者健康意识的提升，低糖低脂、高蛋白的健康零食成为市场热点。数据显示，2025年健康零食市场规模同比增15%–20%。例如，以“0糖、0脂、0卡”著称的元气森林，通过精准抓住年轻人的健康需求，将毛利率稳定在45%-55%之间，展示了健康化赛道的巨大潜力。

此外，个性化定制也为企业打开了溢价空间。品牌通过C2M模式直接对接生产端，推出符合特定场景（如健身、早餐）的定制化产品，不仅减少了库存成本，还能实现较高的利润率。

四、 总结

“薄利时代”并非行业的末日，而是一个重塑竞争规则的过程。低价的背后是成本的无情压榨，而高价的背后则是高品质的保证。对于零食企业来说，单纯依赖价格战的时代已经过去，只有通过供应链提效、产品差异化和品牌溢价，才能在这场“无硝烟的战争”中获得真正的胜利。