继西贝后，又一家连锁餐饮品牌陷入了预制菜风波。近日，太二酸菜鱼被吐槽下单到上鱼仅6分钟。太二酸菜鱼曾被誉为“酸菜鱼界”扛把子，现如今去吃的人却越来越少。不久前，其母公司九毛九发布的业绩显示，上半年营收少了3个多亿。

01、太二酸菜鱼，不好卖了

预制菜风波之下，曾经火爆一时的太二酸菜鱼，也引发了广泛讨论。

连日来，曾被称为“酸菜鱼界天花板”的太二酸菜鱼频频引发热议，“太二酸菜鱼为何没人吃了”“太二酸菜鱼下单到上鱼仅6分钟”“太二酸菜鱼并非现点现杀”“沈阳太二酸菜鱼已全部闭店”等多个话题，还相继登上了热搜榜前列。

有媒体实测发现，太二酸菜鱼门店的招牌菜品——酸菜鱼，点单后仅过6分钟就上菜了。消费者质疑其可能用了预制菜。事实上，在西贝事件之前，关于太二酸菜鱼是否活鱼现杀就引发过讨论。

太二酸菜鱼方面否认其用了预制菜，强调称升级前的门店，采用中央工厂统一处理、当日配送鱼柳（即鱼片）到门店的模式；升级后的“鲜活店”，改为送活鱼到门店，门店当天提前杀鱼、腌制，二者均非消费者下单后现杀鱼。

在这些讨论与质疑的背后，太二酸菜鱼确实遇到了发展瓶颈。

“又贵量又少”，是太二酸菜鱼被食客们频繁吐槽的点。

“花200元，两个人都吃不饱，还去干嘛”“感觉4人份我一个人吃刚好。”“又贵又少又咸，还用料理包，一份128元起，没啥性价比可言，谁还愿意去？”“真的吃不饱，碗很大，汤很多，捞啊捞，没多少片鱼，还不如吃烤鱼。”

▲图源/小红书“yangtuotuo”

太二酸菜鱼菜品单一、味道变了，也被消费者频频提及。

“以前鱼肉是厚片，量多生意也好，有时候还得排队，现在是薄少贵，也不是之前的味儿了，现在有太多的选择，何必去吃它？”“主要是齁咸，给人预制菜的感觉。”“菜品太单一了，除了酸菜鱼，其他的菜没啥可点的，跟火锅、小炒、烧烤没法比。”

在追求性价比与品质的当下，还有消费者开始自己动手。“我现在基本不去吃了，喜欢自己做，还干净。菜市场买条三四斤的鱼，让店家给你杀好片好，买袋酸菜鱼料，想吃啥配菜再买点，成本不过60来块钱，一家人都够吃了。”

据了解，在北京的太二酸菜鱼门店，标准份的酸菜鱼，售价128元，内含黑鱼肉450克；188元的大份，内含黑鱼肉650克。太二酸菜鱼很多门店已将鲈鱼换成黑鱼，在市场上，黑鱼的价格比鲈鱼低。

还有消费者发现，在山姆也有太二酸菜鱼。“山姆有同款太二酸菜鱼，价格更实惠，还有什么必要去店里吃？”有消费者表示。

确实，在山姆线上店就有太二青花椒酸菜鱼在售，规格为2.448千克（3份装），每份包含180克鲈鱼片，附带有油料包、酸菜包等，3份装的售价为119.9元，保质期12个月。消费者购入后，解冻、清洗、加热即可食用。

在种种吐槽声中，太二酸菜鱼门店的生意，确实不如几年前了。2025年上半年，太二酸菜鱼母公司九毛九实现营收27.53亿元，同比下降超10%；归母净利润为0.61亿元，同比下降约16%。

近几年，太二酸菜鱼的翻台率、人均消费均在下降，而且还在闭店。沈阳的太二酸菜鱼门店已全部闭店，9月份关闭了最后一家门店。现在，其官方账号已无沈阳区域的选项。

翻阅九毛九的公告可以发现，仅2025年上半年，太二酸菜鱼的门店就减少了68家。

02、不到一年，股价跌了60%

九毛九旗下有多个餐饮品牌，太二酸菜鱼、怂火锅、九毛九西北菜是三个主要品牌。近几年，这三个品牌的营收占比一直在95%以上。其中，太二酸菜鱼更是核心业务。此外，九毛九旗下还有营收占比较小的赏鲜悦木、山外面等其他品牌及业务。

分开来看，2025年上半年，太二酸菜鱼品牌实现收入19.49亿元，同比下降13.3%；怂火锅实现收入4.17亿元，同比下降3.5%；九毛九西北菜实现收入2.26亿元，同比更是下降22.6%。

从营收占比来看，太二酸菜鱼虽然还是核心板块，但是已经从2024年上半年的73.4%降至2025年上半年的70.8%，2023年上半年时还是76%。怂火锅、九毛九西北菜在2025年上半年的营收占比分别为15.1%、8.2%。

可见，上半年，九毛九旗下的三大餐饮品牌全面下滑，尤其是核心业务太二酸菜鱼。

截至2025年上半年末，太二酸菜鱼共有餐厅566家，怂火锅共有76家，九毛九西北菜共有68家。在2024年末，太二酸菜鱼门店还在600家以上，为634家，怂火锅有80家门店，九毛九西北菜有71家。

仅从上半年来看，九毛九旗下三个主要品牌餐厅的数量，均在减少。其中，太二酸菜鱼减少68家，怂火锅减少4家，九毛九西北菜减少3家。三者合计减少75家。

▲山姆在售的太二酸菜鱼

九毛九现在新开餐厅已经很谨慎。2025年上半年，这三个品牌共新开10家餐厅，其中，新开3家太二酸菜鱼（其中1家为加盟餐厅）、5家怂火锅餐厅、2家山外面合作模式餐厅。此外，还有10家自营太二酸菜鱼店转为加盟。

同期，三个品牌共关闭88家门店。九毛九称，闭店原因主要有两个：其一，相关租赁协议期满；其二，部分餐厅表现不理想。

而且，在2025年上半年，太二酸菜鱼、怂火锅、九毛九西北菜的翻座率及翻台率均有所下降。其中，太二酸菜鱼的翻台率由2024年同期的3.8次/天降至3.1次/天，2021年时是4.4次/天；怂火锅从2.9次/天降至2.5次/天，九毛九西北菜从2.8次/天降至2.5次/天。

九毛九公司解释称，翻台率的下降，主要是由于客流量减少。

前几年，太二酸菜鱼的人均消费还在节节攀升，不过，近三年，已经开始下降。

太二酸菜鱼的人均消费从2016年的65元一路上涨至2021年的80元，不过，从2022年开始，有了下降的趋势，2022年降为77元，2023年为75元，2024年为71元。

在消费者追求性价比、降低消费欲望的近几年，如果产品与服务没跟上，那么，消费者会用脚做出选择。九毛九公司也表示，人均消费下滑，主要是由于外部环境变化及餐饮市场的激烈竞争所致。

受业绩下滑影响，在资本市场上，九毛九早已失宠。

九毛九股价的历史最高点出现在2021年2月，此后，持续波动向下。截至2025年9月19日收盘，差不多4年半，九毛九股价下跌约94%。即使是近两年之内，也下跌约80%。如果仅从上一个相对高点2024年10月7日开始算，不到一年，其下跌了约60%。

近一个月，九毛九的股价跌了约25%。与之对比，同为港股上市餐饮企业的海底捞，同期跌幅约为5%。截至9月19日收盘，九毛九的总市值仅30亿港元。

03、创始人消失在财富榜

九毛九的创始人为山西人管毅宏。目前，管毅宏为九毛九的董事会主席、实际控制人。随着股价的下跌，管毅宏的名字也消失在各大财富榜单上。

2020年1月，九毛九上市，并且迎来一波上涨。同年10月，管毅宏以105亿元的财富首次登上了《2020年胡润百富榜》。2021年，他又以135亿元上榜。不过，在2024年的榜单中，就没有出现管毅宏这个名字了。

管毅宏出生于1969年，于1990年获得天津纺织工学院（现称天津工业大学）的企业管理学士学位。毕业后，他分别任职于山西纺织印染厂、联想集团山西分公司、海南神龙股份有限公司。不安于现状的管毅宏，从1995年开始创业。

在海南，管毅宏和妻子开了一个面馆——“山西面王”，只有57平方米，摆着6张桌子。夫妻二人既是老板又是服务员。

2002年，管毅宏走出海南，跑到饮食文化深厚的广州开餐厅，主打西北菜。2005年，因商标注册限制，管毅宏改用“九毛九”这个品牌。在山西，九毛九是人尽皆知的典故，原指抠门、吝啬，但管毅宏觉得，这可以显示山西人精打细算、勤俭持家的特点。

创业不仅需要精打细算，更重要的是，瞅准时机，赶上机遇。

从2010年开始，九毛九的选址开始转向商业中心，赶上了购物中心的扩张红利，同时，餐饮市场也欣欣向荣。2013年至2015年，是其快速扩张门店的时期。到2015年末，九毛九的门店数近140家。

这一年，九毛九还开启了多品牌运作，推出了太二酸菜鱼品牌。未曾想到的是，太二酸菜鱼原本只是九毛九尝试的副牌，被管毅宏当作第二曲线，后来却逐渐成了顶梁柱。

九毛九主打的西北菜，如焖面、酸菜牛肉面、二斤大骨头、酱脊骨等，不管是人群还是自身产品，都有局限性，而且已经发展到了一定阶段，不可避免地遇到了瓶颈，况且市场还集中在广东地区。这成了九毛九的软肋。

相对来讲，酸菜鱼受众更广泛，且易标准化扩张，也符合年轻人的口味。早期的太二酸菜鱼，在营销上也迎合年轻人的口味。比如，太二酸菜鱼追求个性化的餐饮文化，每家店都有抢眼的标语、规则引人关注。

例如，太二不接待超过4人桌的就餐，不拼桌、不加位，酸菜鱼不外卖。此外，店里还打出“好好吃鱼，莫玩手机”“酸菜比鱼还好吃”及“做宇宙第二好吃的酸菜鱼”等各种标语。有了差异化服务的助力，很快，太二酸菜鱼就蔓延到一、二线城市。

2020年1月，九毛九公司在港股上市。当年，其营收超27亿元，年末时，太二酸菜鱼的门店数量为233家，年内实现了近乎翻倍的增长，而九毛九品牌的门店为98家，减少了45家。

九毛九是多条腿走路的策略。怂火锅是九毛九2019年推出的品牌，主打菜为冷锅串串。此外，还有其他品牌，但是并没有出现太二酸菜鱼这般扩张的势头。

其实，九毛九2025年上半年业绩及门店经营情况的全面下滑，此前已有征兆。2024年，九毛九总营收创新高，为60.74亿元，但是仅同比增长了1.47%，净利润为0.56亿元，同比下降了87.69%。彼时，经营情况已经恶化。

从2024年开始，管毅宏开始推动太二酸菜鱼的升级与转型。

2025年上半年，太二酸菜鱼推出“5.0鲜活模式”，以“活鱼、鲜鸡、鲜牛肉”三大招牌为核心，丰富菜品SKU及品类，店面风格由黑白漫画风转变为温馨原木风，并且使用玻璃明厨，也有了6人桌。

开始转变的太二酸菜鱼，人均消费也有所回升，上半年升至73元。

在中报业绩会上，九毛九的管理层表示，“餐饮这两年卷，是顾客要求的全方位升级，所以对餐饮品牌提出了更高要求，例如空间、产品、价格、服务等方面都要好。”

（作者 | 张向阳，编辑 | 吴跃，图片来源 | 视觉中国，本内容来自财经天下WEEKLY）