“非洲手机之王”传音控股，有眼前的麻烦，如专利诉讼、CFO被留置等。也有未来的隐忧，如高端化转型，非洲市场饱和后的外拓，拉美、南亚市场的本地化都需要竺兆江等管理层们的准确决策。

文｜李 健

提起传音控股，很多人并不熟悉。但在海外尤其在非洲市场，几乎是无人不知无人不晓，包括TECNO、itel和Infinix三款手机横扫非洲大陆，帮助传音拿下40%左右的市场占有率，成为名副其实的“非洲手机之王”。

在非洲闷声发大财后，低调的传音控股，终迎来多事之秋。

从被指在肯尼亚逃税到遭遇高通起诉，再到CFO肖永辉被留置，一系列利空扑面而来。资本市场上，行情本就疲软，加上利空消息突袭，传音控股的股价在2024年来跌去20%。如果以4月18日高点的124.92元/股到7月15日的71元/股看，不到三个月的时间，传音控股跌掉了43%，市值没了600亿元。截至发稿，传音控股市值为877.38亿元。

麻烦不断

传音控股在2023年刚刚登上神坛。这一年四季度，传音控股手机出货量位居全球四。全年来看，传音控股以9500万台、8.1%的市场份额首次拿下全球智能手机市场的第五名。

2024年一季度，传音控股再度以80%的增速拿到了前四的市场地位，一时风光无两。

但没几天，坊间传出传音控股因涉嫌逃税遭到肯尼亚税务局调查，涉及金额高达30.2亿美元的消息。报道称，三名官员突袭了传音位于肯尼亚首都内罗毕的总部，并发现了涉嫌逃税的部分证据。

但很快，传音控股出面辟谣回应，“经公司核实，该报道内容是错误失实的报道。”

逃税事件暂告一段落，高通等大型科技公司指控传音控股未达成专利许可协议，涉嫌侵犯专利权的消息又传了出来。

同时，飞利浦在印度起诉传音控股，诺基亚等公司尝试与传音控股磋商许可协议。

在专利诉讼案件未能有效处理之前，传音控股随时有可能会受到未来法庭诉讼的障碍。在传音控股之前，OPPO便是前车之鉴。202年诺基亚在德国起诉OPPO并最终获胜，OPPO系列手机随后在德国下架。在2024年补缴了技术使用费之后，OPPO和诺基亚达成和解协议，并重新上架德国应用商店。

对于专利诉讼一事，传音控股表示，尊重第三方的知识产权，愿意通过友好谈判与专利持有人达成许可协议。“友好谈判”的态度将会避免传音控股重蹈OPPO在德国下架的覆辙。作为大本营，传音控股自然拎得清。

一波未平一波又起，9月6日晚间传音控股发布重大事项，称辽宁省丹东市振安区监察委员会发布《留置通知书》和《立案通知书》，将CFO肖永辉采取留置措施及立案调查。

肖永辉于2014年出任传音控股财务负责人，至今已十年有余。在被立案留置之前，肖永辉还在8月28日出席了284家机构、363人参加的调研活动。

立案留置消息一出，资本市场直接拉了，当日盘中最大跌幅超过8%，当日收跌4.99%报77.05元/股，总市值870亿元。

闷声难发财

2006年，靠着解决非洲深肤色人群拍照的痛点，以及支持双卡双待等，传音控股迅速做大做强。央视纪录片《通往繁荣之路》详细介绍了传音手机在非洲大陆推出的”定制“美颜功能。

到2018年，传音手机在非洲市场的占有率超过了48%，正式成为“非洲手机一哥”。到2024年上半年，传音手机在非洲的市场占有率仍然超过40%。

只不过，近年来伴随国内手机厂商扬帆出海，包括小米、OPPO和vivo都在非洲市场攻城略地，传音手机的市场地位受到严重挑战。近几年来的零售增速明显放缓，便足以说明问题。

「数智研究社」发现，从2020年至2023年，传音控股在非洲大陆的业绩增速分别为18.14%、7.95%、-14.87%和6.94%。

如此情势下，传音控股将触角伸向产品毛利率比非洲更低的南亚、拉美等新兴市场。

再说了，传音控股能成为非洲手机之王，更多是抓住了地区的代际差。传音控股从低端功能机向高端智能机进发，甚至近期还放出了Phantom Ultimate 2三折叠屏概念机。

不过，在「数智研究社」看来，传音手机从低端功能机市场向高端智能机市场进军，必然要遭到原有智能机玩家的围剿。再说了，如小米、vivo和OPPO等也在进军非洲大陆，以期能分得一杯羹。

传音控股往昔闷声发大财的日子，一去不复返了。现在的传音，可能是未来多年最好的传音。