2026年6月初，彭博社报道正新鸡排母公司正新食品正考虑赴港上市，拟募资约3亿美元，中国银河、中金公司等机构已受聘协助推进。

窄门餐眼数据显示，截至2026年5月，正新在营门店9545家，较2021年巅峰期的2.5万家降幅逾六成。据Foodaily每日食品2025年行业分析报告测算，其营收较2021年下跌超60%。

一边是关店过半、营收腰斩，一边是奔赴港股。搜狐美食实地走访了北京多家正新鸡排加盟店发现，店家日均收入保本线在3000元左右，勉强覆盖每年10多万的房租、近1万的管理费、人工、进货成本及平台抽成。加盟商回本周期大致在一年，部分加盟商闭店或转让后陷入退费纠纷。

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日赚3000才能勉强保本

早上10点，北京海淀区某正新鸡排门店中还没有顾客，目测3平米左右的门店里，两位店员已经在有条不紊地将鸡排、调味粉、烤肠等食材按标准流程备好，动作熟练。“店里现在每天大概需要3名员工，一名裹粉，一名炸鸡排，一名打包。最近因为有一个店员请假了，所以我们店长就顶上了。”

该门店店长L先生算了一笔账：这个不到3平米的门店每年房租大概在十几万，每年给总部交的管理费大概在1万元左右，还需要加上人工、平台抽成和进货成本。

点单平台显示，招牌鸡排单价在12-15元左右，“目前每天的订单中堂食和外卖的比例大概是3：7，堂食的毛利接近50%，外卖的毛利不到50%，平台还有抽点。”

总部的进货成本也占据大头，“食材物料必须从总部进，在整体成本中的占比大概是9/15，超过总体成本的一半。”

“一般来说中午12点左右会有一个高峰期，然后晚上11点左右夜宵时段也会有一个订单高峰。”L先生向搜狐美食表示，该门店日均大概需要卖到3000块左右才能勉强保本，如果能到5000块能稳定盈利，“现在日均收入大概4000左右。”

因为该门店位于大学城附近，L先生说当前的营业数据并不稳定，“这个月高校的同学陆续开始放假了，一般假期和开学期间的销量差距很大。”

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有的一年回本，有的陷退费纠纷

正新鸡排是上海正新食品集团旗下快餐小吃品牌，2012年聚焦鸡排单品，因10元左右的性价比迅速扩张，凭借“比脸还大的鸡排”和“买鸡排送酸梅汤”成为国民记忆。2017年率先突破万店、比蜜雪冰城早3年成为“万店鼻祖”；2021年巅峰期门店达2.5万家。

正新鸡排的加盟模式曾经以“低门槛、快回本”著称。招商加盟平台数据显示，正新鸡排单店加盟费为3万元（3年期），保证金1万元左右、品牌使用及管理费1.08万元/年、店面设计费5000元，单店加盟前期签约费用合计5-6万元之间。加上设备、首批物料、装修，总投资普遍在15万至25万元。

窄门餐眼数据显示，截至2026年5月，正新鸡排在营门店数为9545家，不及巅峰时期的四成。

“这家店是一年前开的，当时开店总共投了20万左右。”L先生表示，开店成本比预想的多，回本周期也比预想的久，“实际情况的话，一年左右回本。”

据此前媒体报道，南京一位正新鸡排加盟商Z老板表示：“以前一天能卖两千多块，现在能破千就不错了。扣除平台扣点，到手没多少。”

河北某县城加盟商在2022年高点接盘了一家转让店，投资近25万。“当时想着正新牌子大，县城年轻人多，怎么也能赚。”结果开业不到一年，同一条街又开了一家正新鸡排，两家相距不足300米。“总部说好的500米保护半径呢？投诉了也没人管。”2023年底他的店已经关门转让，加盟费和押金至今没退回来。

黑猫投诉平台上，截至2026年6月11日，关于正新鸡排的投诉已达1760条，其中不少涉及加盟商退费纠纷。有加盟商投诉“总部不推进开店流程，退加盟费时被告知加盟费和设计费不能退”；有加盟商反映退押金时被“督导告知还欠总部设备款”。同时，关于“变质发酸”“吃出毛”“没有炸熟”等食品安全的投诉也不在少数。

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总部督导一个月检查两次

正新官方对关店潮的解释是“主动优化调整”，淘汰装修陈旧、设备老化、形象和安全标准不达标的早期门店。

对于总部对加盟店的管理情况，L先生表示总部督导一般一个月会来检查两次，“如果卫生或者操作不规范会被罚款。”

北京海淀区另一家正新鸡排门店前，堆满了来自总部的“105g辣味鸡排”和“鸡排调味粉”，每个食材箱子表面都有溯源二维码，扫码后可以看到相应的产品批次等溯源信息。

根据正新官网及公开资料，正新食品拥有庞大的供应链体系：全国布局40个仓储基地、9大物流基地，400多台专业冷链车，年产销食品超30万吨，核心食材可实现“24小时到货”。

战略定位专家詹军豪表示，正新食品港股IPO最大阻碍并非市场竞争，而是盈利稳定性与增长天花板。“下沉市场客流红利见顶、单店营收增长乏力，叠加同业低价内卷压缩利润，资本市场担忧其长期成长性，同时门店扩张放缓、品牌老化也会削弱估值吸引力。”

撰文 | 意欢

编辑 | 钱琪瑶、省钱刘