春节前最后一个交易周（2月9日—13日），酿酒板块未能延续之前两个星期的连续升势。

通达信数据显示：上周酿酒指数高开0.03%，最高涨幅达到1.26%后便一路下跌，最大跌幅达到3.18%，终盘跌幅定格于2.48%，报5701.20点。板块下跌使得交投活跃度大幅降低，周成交数量、周成交额仅为1703万手、829.4亿元，较前一周锐减49.84%、52.33%。

板块整体走低伴随着个股绿肥红瘦，龙头股贵州茅台、五粮液、泸州老窖周跌幅分别是1.96%、0.88%、5.36%。

酿酒板块重归跌势，券商人士的观点也趋于分化。

申港证券在《名酒节前动销超预期，预制菜新国标推动市场集中》中表示，今年春节前白酒名酒动销情况好转，库存或进一步去化。白酒作为大消费重要子板块配置价值凸显。节前白酒进货动销正在进行中，节后或可观察各消费场景需求变化。当前股价位置下板块行情或先于基本面企稳回升，关注结构性机会，优先从渠道出清、经营改善、场景承接、股息率角度寻找白酒投资标的。

中诚信国际在相关研报中表示，白酒行业供过于求格局未改，延续去库存主基调，降价压力向头部品牌蔓延；啤酒行业市场格局基本稳定，产品高端化和创新仍将是行业主线，不断推进线上线下融合。整体来看，行业呈现“量价齐跌”局面，但酿酒企业业绩韧性仍存，酒类企业盈利能力和偿债指标较优，行业信用基本面保持稳定。

爱建证券认为，酒企已步入业绩快速出清通道。在扩消费政策催化下，需求有望弱复苏。头部酒企带动提高分红比例，股息率提升，具备一定配置吸引力。从长期看，行业调整期首选业绩确定性强的优质头部公司。

也有市场人士从技术指标层面认为，一个行业大级别调整期，往往会以跌破位置最低的那条大周期均线为见底反转信号。从这个细节上讲，酿酒指数最低的均线是“20年线”。所以，理论上在20年线被跌破后，酿酒行业可能会迎来新一轮长期牛市。

（文中观点仅供参考，不构成投资建议，股市有风险，入市须谨慎）

上游新闻记者 王也