本周白酒指数再度走低，截至1月16日收盘，周跌1.71%。二三线白酒股表现相对较强，水井坊、珍酒李渡以及皇台酒业涨幅居前；有退市风险的*ST岩石本周遭遇4连跌停，累计跌幅高达14.43%，表现低迷。

白酒指数再度走低

短暂反弹后，本周白酒指数再度走低，截至1月16日收盘，Wind白酒指数周跌1.71%，以55135.19点报收。个股方面，二三线白酒股表现相对较强，水井坊、珍酒李渡以及皇台酒业本周均实现上涨，但涨幅均未超2%。而有退市风险的*ST岩石本周跌幅高达14.43%，表现低迷，酒鬼酒、口子窖、古井贡酒、贵州茅台等10余只白酒股周跌幅则超过2%，股价出现明显回落。

从券商调研江苏淮安与河南郑州两地白酒动销状况来看，随着春节临近，渠道回款正常推进，动销预计同比承压但边际略转暖。以今世缘为例，该公司“开门红”策略是实事求是、保持渠道库存良性健康，进一步巩固并扩大市场份额，产品端，公司持续推进产品全价位段布局，原有优势单品四开、对开已站稳市场，淡雅也实现有效突破，后续推进这几款产品向周边市场输出，同时在强势市场重点沿着核心大单品向两端延伸，打造以V3、V6和高沟白标为代表的新的大单品，但预计2026年一季度公司报表同比仍有压力。

若分品牌看，预计茅台相对强势，其中1499元飞天上线“i茅台”后批价托底效应显著，春节动销与价盘有望引领行业实现超预期改善。

有券商指出，2025年12月以来，白酒板块持续回调，既有市场对高端酒企批价担忧，也有基金调仓影响。进入2026年，酒企从被动应对进入主动调整，机会在于茅台批价回落并企稳之后，有望筑底企稳。

资金逃离*ST岩石

非白酒板块方面，被1919创始人杨陵江入主的怡园酒业本周股价异动明显，周涨幅高达132.43%，市值也增长近4亿元。《每日经济新闻·将进酒》记者注意到，怡园酒业自去年12月31日复牌后，累计涨幅达到225%，场外资金介入明显。除怡园酒业外，有摘星预期的*ST兰黄和*ST椰岛本周涨幅也超过5%，表现较为强势。

从整个酿酒行业表现来看，之前三连涨停的*ST岩石无疑又一次成为业内关注的焦点，自从1月12日晚间发布关于2025年度业绩预亏暨公司股票可能被终止上市的提示性公告后，该公司于1月13日至16日连续4个交易日跌停，股价创下7年以来新低。

从1月13日至15日交易席位来看，东北证券长春湖西路证券营业部和光大证券泉州田安路证券营业部分别卖出*ST岩石91.17万元、88.59万元，卖出金额较大，而中信证券两家营业部——华南江门启超大道证券营业部、（山东）潍坊分公司则分别买入65.67万元、37.84万元，选择“小赌”重组。

不过，去年在痛失“贵酒”这一商标后，*ST岩石白酒业务已经陷入巨大困境，虽然近期上海贵酒相关账号开展多场直播卖货，但也仅被看成是资产处理，仅靠甩卖库存酒实现保壳几无可能。

业内人士表示，*ST岩石实控人韩啸被采取刑事强制措施后，公司各项业务开展都陷入停滞，加之各类纠纷缠身，公司很难推动重组。但是，倘若韩啸案件结案，其股权可能被拍卖，或许能为*ST岩石重组打开一线生机。

每日经济新闻