今年春运或达90亿人次有望创历史新高，出行链、食饮迎来旺季催化！
// 今年春运或达90亿人次，有望创历史新高 //
今年1月26日起，为期40天的春运已经开启。据交通运输部预计，今年春运大概有90亿人次出行，有望创历史新高。1月26日，春运第1天，全社会跨区域人员流动量18935.2万人次，环比增长9.5%，比2023年同期增长19.7%，比2019年同期增长6.7%。其中，民航客运量206.6万人次，环比增长4.1%，比2023年同期增长111.8%，比2019年同期增长24.3%。
铁路方面，根据中国国家铁路集团有限公司的数据显示，自1月26日至2月1日，全国铁路春运首周累计发送旅客8155万人次，日均1165万人次。此外，1月26日至3月5日期间，全国铁路预计发送旅客4.8亿人次，同比2023年春运增长37.9%。
（图片来自海洛）
根据百度地图、交通运输部公路科学研究院1月26日发布的《2024年春节假期出行预测报告》，今年出行热度超去年，呈现“持续时间更长、车流量更高”的特点。预计2024年春运期间流量变化趋势与2023年较为接近，同比2023年、2022年、2019年分别上升6.6%、23.3%、14.8%，春节假期日均流量同比2023年、2022年、2019年分别上升13.4%、43.6%、16.3%。继2023年十一人口迁徙热度呈现爆发式增长之后，《报告》预测，2024年春节假期人口迁徙总量将远超去年同期，预计涨幅或超40%。
值得注意的是，春运背景下不仅出行链有望受益，对食饮板块同样带来催化。中泰证券表示，2024年春节偏晚，返乡人流量大，预计区域酒、零食、饮料等大众价格带的礼赠产品有望受益。
// 出行链、食饮板块迎来旺季催化 //
出行链来看，2023年业绩预告显示三大航大幅减亏，3家民营航司扭亏为盈。铁路业绩预告方面，京沪、广深全年实现盈利，京沪高铁2023年预计盈利108-122亿，广深铁路2023年预计盈利10.2-11.2亿。民航局预测，春运期间民航运输旅客量将达到8000万人次，日均200万人次，有望创历史新高。预测数据较2019年实际数增长约10%，较2023年春运增长超40%。
华创证券表示看好春运行情有望开启，在看好航空大周期逻辑背景下，预计春运启动有望打响航空情绪纠偏行情，近期春运数据的出炉有望改变市场因淡季外推出现的过度悲观情绪。2024年春运存在四年积压的国内返乡需求，与多点出圈的城市文旅文化，更从容的出境准备的计划与更多的国际航班恢复率，供需结构会支持量价表现。同时，该机构强调2023年是全新价格机制的基础年，建议2024年的供需价格推导站在2023年基础上看边际变化。首创证券指出国内出行来看“探亲热+旅游热”出行基调初步奠定，国际出行来看中新互免签证激发游客旅游热情，航司运力积极扩张及航线增开加密有望维持民航需求上升趋势。随着机场客流量恢复巩固航空收入、出入境游客增长抬升非航免税收入。
（图片来自海洛）
食饮板块来看，部分酒企发布业绩预告营收均实现20%以上稳健增长。当前距离春节不到1周时间，天风证券认为白酒春节动销火热开启，动销提速有利于经销商资金回笼，从而促进回款进度。预计春节终端动销或将分化，强动销、强厂家议价能力的酒企或有望顺利实现开门红目标。白酒板块的投资机会，平安证券表示当前市场预期磨底，估值处于低位，推荐关注三条主线，一是需求坚挺的高端白酒；二是受益于商务需求回暖的次高端白酒；三是经济相对强劲的苏皖区域龙头酒企。
大众品来看，零食板块2023年已披露业绩预告的企业利润增速超预期。东海证券认为2024年春节备货需求景气，零食年货礼盒等产品销售节奏明显好于去年同期。预计2024年零食渠道红利延续，量贩店、新型电商等渠道仍保持较快增速。随着零食市场规模不断扩大及行业集中度提升，产品成长逻辑强、品牌及规模效应显著、渠道扩展增速较快的头部企业将优先受益。
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