80后的记忆不止有周董，还有巨亏的美邦
相信每个80后的心中都有美特斯邦威这个品牌的一席之地，不仅是因为它由周董代言，还因为它在很长一段时间内扮演着引流时尚潮流的重要角色。
“美特斯邦威，不走寻常路”，这句个性十足的广告词不仅魔性、还洗脑：“穿上这个牌子的衣服，我就是这条街最靓的仔。”
随着Zara、H&M等快时尚品牌涌入中国市场，服装行业的竞争愈演愈烈。曾经令我们疯狂的美特斯邦威、以纯、真维斯等品牌逐渐淡出视野。而最近美邦服饰[002269.SZ]的一则公告，又让死去的记忆复苏了。
今年1月5日，美邦公告：董事长胡佳佳因个人原因辞去公司第六届董事会董事长、董事、提名委员会委员等职务，但仍将继续担任公司总裁职务。截至公告日，胡佳佳持有公司股票2250万股，占公司总股本的8.96%，市值约4亿元人民币。
紧接着，公司实控人周成建被推选为非独立董事，他既是胡佳佳的父亲，又是美邦服饰的创始人。
1995年，第一家美特斯邦威在温州开业，实行品牌连锁经营。那个时候服装市场还是一片蓝海，美邦通过轻资产运营模式——生产外包、直营销售和特许加盟相结合，迅速成为各个城市的“步行街之王”。
2008年，美邦上市，成为A股休闲服饰第一股。2011年美邦服饰的业绩达到巅峰，实现营收99.45亿，净利润达12.06亿。
然而从2012年起，公司逐渐开始走下坡路。更难的是，2016年，周建成将美邦服饰的大权交予其女胡佳佳。
1、“二代”接班，7年亏损31亿
胡佳佳拥有营销学硕士的专业背景，但接过帅印后，仍然无法帮助美邦摆脱困局，接棒7年累计亏损约31亿，其中有多重原因。
首先，高库存占用大量营运资金，存货跌价损失居高不下，严重拖累企业盈利。
2012年前后，快时尚品牌进入“红海”阶段，Zara、H&M、UR等国内外品牌不仅在服装设计方面捕获人心，还以飞一般的上新速度抢占市场。
传统服装企业通常需要6个月左右的时间上新，而Zara、H&M、UR只需要2周左右。也就是说，每两周消费者就能看到全新的商品，店铺永远充满了新鲜感。加上强大的供应链系统，库存周转速度远远快过传统服装企业。
Zara的存货周转天数平均为25天，而美邦服饰的存货周转天数通常在200天以上，存货周转速度太慢导致存货积压、跌价损失不断增加，2017年达到最高点近4亿。
其次，把握需求不到位，美邦服饰的设计对消费者的吸引力有限。
Zara这类快时尚品牌通过对销售数据的分析，能够准确判断消费者喜欢的款式和服装类别，及时调整生产和采购策略。同时，根据消费者反馈进行趋势分析，及时推陈出新。
他们的设计主要来源于各大时装发布会和品牌秀场，美其名曰是借鉴，实际上懂的都懂。但在一定程度上，快时尚品牌的“快速”和“平价”还是能满足很多人对时尚的追求，因此也火爆了一段时间。
随着我国本土品牌的崛起，Zara、H&M等国际品牌开启了一波闭店潮，性价比更高的UR成了当红炸子鸡，其产品设计由法国等多家知名设计顾问公司与全球买手团队联手设计研发。
相较之下，美邦服饰的研发投入持续下滑，设计团队无法交出令消费者满意的作品，自然也就无法提升营收规模。
最后，电商平台盛行，抢占线下市场，门店运营成本成为沉重的负担。
2009年，淘宝开启第一个“双11”活动，此后每年各大电商平台都纷纷加入、狂赚流量，给线下门店带来巨大压力。
巅峰时期，美邦服饰的门店超过5000家，而截止2023年中报时，门店已不足1000家，关闭门店的最直接原因就是店铺持续亏损、盈利无望。
为什么美邦不做电商？其实曾经尝试过，但都每没激起太多水花。
2、再战电商，道路且长
2011年，美邦推出了独立运营的电商网站“邦购网”，2015年推出了电商APP“有范”，两次试水的销售回报都不太理想，最后不了了之。
2023年美邦再次开始布局线上渠道，成立了两家直播电商公司——杭州美特斯数字产业有限公司和浙江美特斯数字产业有限公司，并将电商总部设在杭州。
对于28岁的美邦来说，学习直播电商等同于从零开始。公司将上海团队全员带到杭州深入学习，线上搞直播、线下共建产业园，种种措施透露出美邦进入直播电商的决心非同一般。
目前在少数头部主播牢牢把握多数资源的情况下，观众的期待值不断提高，想要破圈引流必须要突出个性化。
恰逢近几年国货盛行，美邦也刷了一波情怀搭上这趟快车，曾经在直播间搞的“国货春晚”大受欢迎。但除此以外，更重要的是研究市场和适应市场。
直播只是一个通道，能够了解更多消费者的喜好，以此来推动产品设计和供应链改革，同时可以将线上流量引至线下门店，扩大营销力度。
2023年美邦的直播电商之路才刚刚开始，这条路并不好走。
3、2023年业绩扭亏？
经历巨亏之后，公司采取了一系列措施寻求改变，虽然提升营收的效果非常有限，但通过降本措施将期间费用从上年同期6.3亿降至目前2.8亿，同比减少了56%，另外资产减值损失和坏账损失合计不到9000万，同比减少了79%。
除此以外，公司还在疯狂卖楼，仅12月一个月就卖了四处物业：（1）出售四川省成都市锦江区大科甲巷43号店铺，交易价格为6.8亿元；
（2）出售陕西省西安市碑林区东大街万达新天地1-10101号商铺，交易价格为4000万元；
（3）出售江西省南昌市东湖区胜利路时代广场中段的店铺，交易价格为1.7亿元；
（4）出售江西省上饶市信州区抗建中路48号商铺，交易价格为6000万元。
出售目的均是为供应链投入做流动性资金准备，并且压缩负债规模。截止2023年第三季度，公司的资产负债率高达90%，此番通过卖楼盘活资产已是无奈之举，顺便还能挽救一下岌岌可危的净利润。
4、总结
在自身难保的情况下，美邦服饰曾在2018年5月至2019年12月为资金压力较大的新加盟商提供财务资助，用于支付其店铺租金和装修投入，日最高余额为 2.28亿元，占发生时公司最近一期经审计净资产的8.14%。
截至2023年9月30日未收回余额为4399.85万元，然而公司对该行为未履行审议程序和及时披露，直到2023年7月4日才以临时公告的形式予以披露，因此收到了证交所的警示函。
对于目前账上资金仅有8000万的美邦来说，未收回款项已是一笔巨款，这样也能明白为什么美邦要急着卖楼了。