原标题：天然橡胶：反弹遇阻 市场震荡整理

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作者：金联创—唐晓楠

图形来源：博易大师

2024年1月中上旬，国内天然橡胶市场呈现跌后反弹整理态势。沪胶主力RU2405合约上周二（1月9日）最低跌至13380点，伴随着现货市场业者逢低补货，下游工厂春节前备货，市场交易量增多，为行情托底。泰国北部、东北部地区及越南产区逐步进入减产停割阶段，2023年割胶周期因特殊天气等因素影响，海外提产不及预期，原料及成品库存位于历年同期偏低水平，随着低产季临近，加工厂及二盘商积极储备原料，推动原料收购价格大涨，上游端利多发酵，天然橡胶市场随即反弹，但橡胶期货于万四关口遇阻。

据金联创统计数据显示，1月17日泰国市场胶水收购价格在60.70泰铢/公斤，较1月初涨9.76%，杯胶收购价格在48.00泰铢/公斤，较1月初上涨4.01%。国内市场，上海地区泰国进口散包乳胶价格在11700元/吨，较1月初上涨4.46%，而山东地区泰标、泰混价格不及1月初高价。综上来看，1月中旬天然橡胶市场行情上涨更明显的体现在上游原料端及天然乳胶市场方面。

本周归来（1月15日-17日）天然橡胶市场涨跌僵持，现货高价成交不易，交易以套利买卖为主。越南产区已经开始降温减产，泰国北部、东北部地区也进入落叶期，预计1月底停割。全球天然橡胶将进入低产期，胶水产量减少，海外原料价格坚挺，成本支撑下外盘商无意低出。而进入腊月，下周起国内下游工厂将陆续停工，据闻山东地区轮胎工厂计划于1月25日开始逐步放假，节前原料备货工作基本收尾，需求呈现逐步转弱态势。综上来看，天然橡胶基本面支撑与压力并存，春节之前行情呈现区间震荡反复态势。

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